四、公路经营企业财务管理制度创新的基本思路

（一）资本保全原则

    既然我国《公司法》明确规定了公司“以其全部资产对公司的债务承担责任”，这就意味着为了维护企业债权人的合法权益，在公司的经营期内，投资者除依法转让外，不得以任何方式抽回投入的股权资金。 这就是实施资本保全原则的主要初衷。但就公路经营企业的经营现实而言，其总资产的70％以上属于“在经营期限届满后需无偿交还给国家”的公路及附属设施，而其他可用于偿还债务的资产寥寥无几，这意味着公路经营企业用来对债权人承担责任的不是资产，而是经营收费公路预期的经营现金净流量。因此，当公司投资者通过分配折旧或者价值摊销提前收回投资，不会影响公司债权人的合法权益。另一方面，如果公路经营企业只希望在有限的收费经营期限内经营特定的收费公路，而不打算通过投资建造新的收费公路或者投资收购公路收费权来扩大经营规模，则有可能导致通过收取车辆通行费收入而产生的经营现金净流入量闲置。在这种情况下，维护投资者权益的理想做法也许就是按期对现金净流入量（包括公路资产折旧或公路收费权价值摊销以及经营净利润）进行合理分配。而如果假设这一种做法是合理的，那么就意味着对公路经营企业而言，可以不实行资本保全原则。这与《公司法》的规定显然又是相矛盾的，但考虑到公路经营企业是我国深化公路投融资管理体制改革的产物，而且实行的是特许经营，因此，可以对不打算通过投资建造新的收费公路或投资收购公路收费权来扩大经营规模的公路经营企业不实行资本保全，这样既保护了公司债权人的合法利益（以公司的未来经营现金流量作为偿还债务的保证），又保护了公司投资者的合法权益（通过分配现金净流入量来保证投资者的资金不会闲置）。

（二）固定资产界定

    在公路经营企业的固定资产的构成中，最有争议的就是公路及构筑物是否应该在固定资产中列示，其次就是公路及构筑物与公路及附属设施这两者之间存在着什么样的关系。

    如果仅从满足固定资产定义的三个条件来看，将公路及构筑物列入固定资产并没有错，但这只是看到了公路及构筑物的表面，事实上，无论公路经营企业是投资建路还是投资者将已建成的收费公路作为投资投入企业，其所取得的只是附着于公路及构筑物的公路特许收费权，公路及构筑物的真正所有权是属于国家的。在这种情况下将公路及构筑物列为固定资产，会让不了解公路经营行业特点的投资者误认为该公路为公路经营企业所有。公路经营企业经营的收费公路不是长期拥有或占有的实物资产，公路的终极所有权是国家不是企业。从上述表述的观点来看，公路收费权的实质是无形资产而不是固定资产，将公路收费权依附的公路及构筑物作为固定资产从理论上来说不合适，但在实务操作中，为了保证会计实务的一致性，大多数的公路经营企业将投资建路和投资者投入的已建成的收费公路作为公路及构筑物列入了固定资产。为了有效的界定固定资产，对公路及构筑物的归属有两种思路：

   第一种思路是公路经营企业将以任何方式取得的公路收费权（包括投资建路、投资者投入、企业购买）全部作为无形资产管理，这样符合公路收费权的经济实质，同时投资建路、投资者投入的公路资产在备查簿中予以列示，实行实物、价值双重管理，当经营期届满，企业将公路无偿交还给国家时，再在备查簿中将该公路冲销。根据《高速公路财务管理办法》第八条的规定，以公路收费权进行投资的，首先应向国有资产管理部门申请评估立项，经合格的国有资产评估机构评估，保国有资产管理机关确认后投入。这就意味着将公路收费权直接作为无形资产处理必须满足一个前提条件：投资建路、或投资者投入的公路收费权必须经过相关部门评估，并以评估价值作为公路收费权的入账价值处理。这样做才符合无形资产的确定条件。但事实上，我国目前的实务操作中，除了以购买收费权方式取得公路收费权是通过评估机构评估之外，其他两种方式都直接以投资成本作为公路资产的价值入账。

    第二种思路是考虑目前我国绝大多数公路经营企业资产管理的实务以及现行法律、法规上的制约，可以考虑公路经营企业将投资建设取得的公路资产，以及国家入股投入的已建成收费公路，可暂时作为公路经营企业的固定资产，而对公路经营企业投资购买的已建成的公路收费权作为企业的无形资产管理。这也是目前比较成熟、可行的做法。

2、公路及构筑物出现在《高速公路财务管理办法》第二十二条，作为公路经营企业的固定资产，公路及构筑物包括路基（土方和石方）、路面、桥梁（跨线桥和跨河桥）、涵洞、隧道、防护工程等。公路及附属设施则出现在《高速公路财务管理办法》第九十九条：清算公司的财产为除公路及附属设施外，公司宣布清算时的全部财产以及清算期间取得的资产。在该条款中，只提到了公路及附属设施这个名词，但对其具体内容并没有进行说明，这容易对实际工作产生误导，到底公路及构筑物和公路及附属设施两者是不是一回事。应该肯定的一点是，公路及构筑物包含在公路及附属设施范围内，那除此之外，是否还存在其他公路及附属设施？

    公路经营企业的另一项固定资产——安全设施，包括标志、标线、护栏、护网、灯杆、灯具配电控制柜等。在《高速公路财务管理办法》中，安全设施是独立于公路及构筑物的，而事实上，将安全设施单独设立在理论上没有什么很好的依据，在实务中，也很难将这些设施从公路及构筑物中分离，鉴于此，可考虑将安全设施并到公路及构筑物中，合称公路及附属设施，这样既解决了实务中两者难于区分的难题，也解决了《高速公路财务管理办法》中存在两个相似名词的情况。

（三）固定资产折旧

  《高速公路公司财务管理办法》中对固定资产折旧方法的规定为：公司固定资产的折旧方法一般采用平均年限法，对公路及构筑物可以采用工作量法，对通讯、收费、监控设施，可以采用双倍余额递减法或是年数总和法。

    在《高速公路公司财务管理办法》中规范工作量法计提折旧的基本做法是：根据预计总车流量计算单位车流量折旧额；根据实际车流量和单位车流量折旧额的乘积计算实际折旧额。与平均年限法和偿债基金法相比，公路资产采用工作量法计提折旧有显着的优势：①更加符合权责发生制原则。对公路资产采用工作量法提取的折旧费与其所承担的负荷是同向增加，进而与企业营业收入同向增加，这也符合随着通行量的增加维修养护支出随之增加的客观事实；②减少公路经营企业的盈利风险。采用工作量法由于遵循了配比原则和相关性原则，通行费收入和养护成本支出之间存在着较明显的正相关关系。因此公路经营企业每年的经营收益方差、标准差都较小，风险也较小；③减少股权投资者的投资风险。采用工作量法可以使经营企业提前进入盈利期，股东们因此可较早获得回报，提前收回投资。

    目前我国大多数公路上市公司都采用了工作量法对公路资产计提折旧，这说明了这些企业都认可工作量法计提折旧的优点。但根据规范的工作量法计提折旧存在着一个缺陷：由于收费经营期限由国家规定，当实际车流量不等于预计车流量时，实际计提折旧额不等于应计提折旧额。根据我国高速公路运营实践来看，除了广东省等极少数地区的收费公路以外，绝大多数收费公路投入营运后的实际车流量要低于预计车流量，这意味着公路经营企业无法通过计提折旧额来收回投资额。解决该问题的思路有两种：