潮流逆转

    关于美国制造业消亡的预测很可能再次被证明是错误的。按照等值美元计算，虽然就业率下降了33%，但美国制造业的产值几乎相当于1972年产值水平的2.5倍。此外，美国制造业对于全球工业增加值的贡献份额在过去三十年间仅仅出现了微降。

    多重因素的结合暗示着美国制造业的再次腾飞指日可待。工资、运输成本和土地成本的增加以及人民币的不断升值，正在快速蚕食中国制造业的成本优势。而相比之下，美国制造业的成本正变得越来越低廉——工资微降或小幅上涨，美元疲软，劳动力的适应力越来越强，生产效率不断提升。

    据此，我们可以得出这样的分析结论：在未来五年中，对于多数销往北美市场的商品而言，相比美国部分地区，在中国沿海城市建厂只能减少10%到15%的生产总成本，运输和存货成本减少是最主要的因素。美国的部分州，如南卡罗来纳、阿拉巴马和田纳西，将会变得越来越适合建厂。而且，已经有不少的实例可以用来证明这股潮流的逆转正在成为现实。

    虽然制造业的再分配依然处于早期阶段，但我们相信这种转变将会在未来几年内不断加速。人力需求不高且产量一般的制造行业会首先被波及到，而劳动密集型的规模化制造业则会从中国转移到其他低成本国家中。这样的改变并不意味着中国制造业就一定会衰退，或预示着跨国公司一定会关闭它们在大陆的工厂，原因在于中国内地的消费市场正在变得越来越庞大，而且对于西欧市场来说，中国制造依然具有不小的吸引力。

    综上所述，我们认为，在未来五年中，如果制造商的产品定位为北美市场的话，那么在美国投资建厂将会是最佳选择。

新的制造业公式

多重因素正在使制造业低成本的天平越来越倾向于美国。

1、中国的工资成本不断上涨

     中国的劳动力报酬增速比生产率增速要快得多。从2005年至2010年，工人的工资水平以每年19%的速度递增，而同期美国制造业工人的全负荷成本只增加了4%。20个中国省份的最低工资标准提高了20%以上，四川省甚至超出了30%。

    波士顿咨询集团的研究报告表明，过去五年中，在囊括了上海市、浙江省和江苏省在内的长江三角洲地区，工人全负荷成本的年度平均增幅为18%，相当于时薪为6.31美元。2000年，长三角地区工人的平均时薪仅有72美分，而当时美国南部工人的时薪为15.81美元。现在看来，随着工会组织的发展壮大和劳动法律的完善，劳动力报酬的增长趋势还将会不断提速。

2、生产率不足以弥补工资增长

    在过去十年间，中国工人的年平均产出增幅为10%，几乎五倍于美国生产率的增长水平。虽然我们预计在未来五年中，中国的年平均生产率依然保持了8.5%的增幅，但如此迅猛的增长势头仍然仅为工资增速的一半。

    中美制造业的成本差距正在被进一步拉近。2010年，中国的平均劳动力成本已经升至美国的31%，虽然相对于其他地区，长三角地区的劳动生产率更高，但那里的工资水平也越来越接近美国工人的工资水平。

    劳动力成本在制造业生产成本中所占有的比例因行业而异。当运输、仓储和其他成本以及货币升值等诸多要素都被囊括进来之后，国外公司也许会发现，在中国采购所能获得的成本收益或许根本无法弥补延长供应链所带来的风险损失。

    为了诠释成本的变化情况，我们假定要为一辆在美国组装的汽车生产某个零件。可以选择的厂址是美国南方州——比如南卡罗来纳，或者中国的长江三角洲地区，这两种选择将会带来不同的成本变化。

    所以说，如果将各种成本和风险都囊括进来的话，目前在中国开展外包业务并不明智。如果到2020年这一趋势继续发展，届时即便把增加的成本都考虑进来，美国的制造业成本依然会比中国低。

3、自动化限制

     虽然在生产自动化领域大举投资似乎可以解决中国生产率低下的难题，事实上这种想法低估了低廉的劳动力成本对于中国制造业的重要性。自动化减少了商品的劳动份额，虽然它可以带来较高水平的生产率，但无法使得中国相对于美国的总成本优势得以显著扩大。