金融危机一周年后，中国经济如何复苏？历时十多年的结构调整为何一直雷声大雨点小？流动性过剩是不是金融业当前最大隐忧？通货膨胀何时杀到？著名经济学家厉以宁昨日在新华人寿广东分公司主办的《当前经济形势下金融业的发展契机》论坛上发表了自己的观点。

　　经济启动的动力在民间

　　“刹车容易启动难是目前中国经济的一大特点”，厉以宁昨日指出。

　　何出此言？厉以宁分析，目前中国经济调整的主动权仍掌握在政府手中。“政府认为经济热了，要冷化，一踩刹车，经济马上下来。财政货币门一关，信贷门一关，经济热情立刻掉下来”，厉以宁称。不过，经济启动的动力却在民间。“没有利益，民间资金就不会投资。自己的生活保障不够，老百姓会运用银行储蓄消费吗？即使消费，他们也只会谨慎消费”。

　　结构调整需根治体制

　　最近十年的政府报告每年都谈结构调整，但为什么进度缓慢，效果不明显？

　　“过去十年，中国经济一直陷身这个怪圈。”厉以宁感慨，“为提高地方经济发展、增加就业，各地必须加大投资，其结果是造成信贷过剩，相伴而来造成产能过剩和通货膨胀。这种情况反过来导致紧缩信贷，就业压力增大；而为了缓解这种矛盾，又再追加投资，开始新一轮循环”。

　　“体制问题是关键”，厉以宁一言弊之。

　　厉以宁进一步分析，目前政府主导的投资决策机制、行业垄断、充斥计划经济的资源定价体制，以及沿行多年的城乡二元体制需要认真分析。

　　流动性不是金融业最大问题

　　对于业界广为流传的“流动性过剩是金融业当前最大问题”的观点，厉以宁提出不同看法。

　　“目前银行发出的信贷有多大部分进入了实体经济？又有多大部分进入了虚拟经济？有多大部分投向了中小企业？又有多大部分进入了产能过剩或正要过剩的产业？有多大部分进入了亟需发展、产品短缺的行业？”厉以宁抛出连串问号。

　　“中国金融业问题主要是结构性问题。相较流动性过剩，结构性问题更为重要”，厉以宁总结。

　　三类物价“涨”通涨就会来

　　通货膨胀什么时候到来？厉以宁认为，目前经济虽然企稳回升，但基础还不牢固。这主要是因为这次经济回升主要靠投资拉动，其中又以政府投资为主力，消费并没有长足进步，内需仍需要扩大。

　　“通胀如果发生主要跟三类物价的上涨有关”，厉以宁称。

　　其一，是油价。不过，厉以宁认为，世界石油市场价格主要由美国人控制，但美国经济仍在缓慢好转，因此最近这段时间，石油价格可能会有小幅上涨的可能，但大幅疯涨可能性不大。其二，国内钢材、建筑材料、煤炭等生产资料的物价上涨。在这一要素上，厉以宁认为，目前国内经济只是恢复性回升，预计今年全年GDP增长率或在8.2％-8.5％之间。历史经济表现，只有GDP增长率超过9％，重要生产资料价格才会大幅上涨。其三，农产品（000061）价格上涨。在这一点上，厉以宁分析，今年以来，国内虽然自然灾害较多，但预计仍会有好收成，预计农产品价格不会出现大涨。

　　基于这种判断，厉以宁认为，适度宽松的货币政策至少应当维持到明年3月。而在这个过程中，对经济进行微调，特别是对信贷的结构性微调仍是必要的。