在2月28日晚进行的金融科技海上夜话中，中国万向控股有限公司副董事长兼执行董事肖风博士带来了题为“区块链与加密经济”演讲。

　　他认为，如果要用一句话概括区块链，那就是信任的机器。“人和人之间最核心的经济关系就是交易，在没有区块链之前，保证一笔真实可靠的交易完成需要中介。但是区块链可以让交易活动无需中介。相当于一台机器人取代了信任中介的作用，这就是区块链的最核心、最本质的东西。”由于区块链去掉了中介，所以不同于以往由中心化机构来建立的激励机制。

　　肖风还提到一个词汇“自组织”，就是没有一个中心化的控制机构，甚至没有一家公司。过去几十年中，有七八位诺贝尔经济学奖获得者在研究市场和政府之外的第三方力量——“自组织”。2009年两位诺贝尔经济学奖的得主毕生都在研究市场和政府之外的第三股经济治理的力量，所谓的自主组织和自主治理。

　　“所以区块链的去中心、去信任机制并不是一个晚上突然冒出来的，几十年以来有很多的经济学家都在研究自组织在经济活动中的作用，而且有很多的案例，也有很多的理论推导证明，在某种情况下，自组织比企业或者比政府更具有效率，能够更好地创造社会福利，这是有一系列经济学的研究、论文、社会调查来证明的。”肖风表示。

　　而区块链技术的发展，可以使我们更好地发挥自组织在经济活动中的治理效率，能够更好地发展自组织带来的对社会福利的贡献。

　　在区块链之前，自组织在哪些场合能发挥更好的效果？肖风表示，答案就是跨主权、跨经济主体，全球性的公共经济事务，比如说全球气候变暖、水污染、反恐。

　　以下是演讲正文，雷锋网进行了不改变原意的编辑：

　　大家可能听说过这样一句话“人工智能是生产力，区块链是生产关系”。我的题目是“区块链与加密经济学”，主要想从区块链如何改变生产关系，怎么重组生产关系的角度来介绍区块链，探寻它对于商业、社会发展具备怎样的价值和作用。

　　区块链的三大层次

　　第一节用比较通俗的方式解释。我把区块链分成三个层次。

　　第一是区块链的最底层，实际上是分布式网络，区块链是架构在分布式网络技术之上的一个应用。分布式网络技术是有几十年的历史了，最早的所谓的P2P网络，到后来的CDM，到现在的边缘计算，物联网3.0时代要进入到边缘计算时代，区块链是建立在分布式网络基础上。分布式网络对于区块链来讲，最主要的作用就是解决了点对点通讯的问题。

　　在分布式网络基础上加上一层密码学帐本体系，这个分布式网络就变成了分布式帐本。密码学的帐本体系和现在所碰到的金融帐本体系非常不同的。

　　最大的一个不同，银行的账户体系只能记录资金，但是密码学的账户体系能记录的东西很多，不仅可以记资金的状况，可以记信息，甚至可以记跟身份有关系的所有数据。

　　更重要的一个区别在于密码学帐本体系，它的开户和金融账户体系开户完全不同的。

　　如果要开立一个金融账户体系，一定要做KYC，银行一定要辨别你是好人还是坏人，信用等级是多少，能够最大限度的提供多少金融服务，所以它需要很高的成本。

　　而密码学账户体系没有KYC的过程，任何一个人不需要借助第三方，就可以在比特币的区块链上开无数个账户，没有人来辨别好人坏人。

　　但不管是银行帐户体系还是区块链上的密码学账户体系，但所要达到的目的是一致的，就是要基于这个账户完成交易。银行需要有一整套的人员、模型、机构、过程来辨别金融服务的请求是不是应该得到允许。区块链有的是一套数学算法，建立了一套网络上的规则。这样两套账户体系，成本高低非常明显。运行一套数学算法，边际成本不会增加，但是如果银行来辨别一个人的金融服务的请求，边际成本一定是增加的。

　　在分布式帐本阶段，区块链底层有大量的密码学的算法。比如，区块链的账户是用非对称加密算法开立的，开账户也没有成本，也没有人做KYC。我们要在区块链上同步所有的数据，确保这个数据不会被篡改，因此有哈希函数保持隐私。

　　加了两个东西就到了区块链的第三个层次，即公有区块链。那是什么增加了什么？

　　第一个发行数字货币的货币体系。这个数字货币的货币体系和现在的货币体系是完全不同的两个东西。最大的区别在哪里呢？现有的货币即使完全电子化了，也只是存储了一串数字。数字货币不是数字，是计算机程序。比特币不是数字，是一段代码，是一段计算机程序，它不是简单的从纸币变成了电子，发生了物理形态的变化，而是根本性质发生了变化。所以我们可以赋予它智能合约，在这个代码里面写进很多计算机约定，比如说这笔钱可以付给谁，这个钱什么时候可以付，最后由计算机系统自动执行这笔钱的交易、汇兑、交换，不再需要依靠人，这是数字货币和我们现有货币体系最大的一个不同。

　　在公有区块链上，为什么一定要发行数字货币？不发行不行？

　　不发可以，不发就是分布式账本，在分布式帐本里面没有数字货币。在公有区块链上，不可能没有数字货币。因为公有区块链是一个完全去中心去中介一个自组织。自组织谁来激励？没有激励谁来给他干活？所以数字货币是一个激励机制，是一个没有中心化的机构来建立的激励机制。

　　另外一个自组织在没有像公司那样的股东会、董事会管理层，甚至比特币区块链没有员工，没有经营场地，没有收入，可是这个比特币区块链成功的有效的运行了九年时间。九年时间没有股东会、没有董事会，没有员工，没有经营场地，没有资产负债表，它靠什么运行的？谁来决定这个网络怎么运行？依靠一套共识算法，依靠一套数学算法来进行管理和治理。

　　所以基于博弈论的共识算法和基于数字货币的激励机制，这个治理机制和激励机制加在分布式帐本上，就是公有区块链。

　　区块链无非就是这么三个层次，对我们现有的商业体系来说，是不大可能直接用到公有区块链来改造我们现有系统的，因为我们不可能是一个完全去中心化的机构，我们也不可能接受说一个系统自动发行一个不是由央行发行的货币。一般来说，现有的商业机构一般用的都是分布式帐本，分布式帐本是不带数字货币的，因此我们银行用它做供应链金融也好，做贸易金融也好，或者企业用到区块链做溯源也好，基本上用的是分布式帐本，不是区块链。这里面没有好坏之分，跟现有的法律体系，跟现有的商业体系、金融体系能够结的是分布式帐本技术，不是公有区块链技术。

　　反过头来也可以说，公有区块链技术一定会长在颠覆性的商业场景里面，不大可能对接到我们现有的体系，因为它冲突太大。至少在未来的一两年之内，看不到它们对接的可能性，但分布式帐本是完全可能对接的。

　　算法博弈论是区块链的数学基础

　　区块链有很深厚的理论基础，经济学家在过去几十年一直在研究政府和市场之外的第三股经济治理力量。除了这个之外，在数学上的基础更多的是基于算法博弈论，算法博弈论是区块链的数学基础。

　　为什么博弈论会成为区块链的数学基础？博弈论有个著名的囚徒困境，是一个最典型的百分之百信息不对称的环境。但区块链是基于一个分布式网络技术，分布式网络技术的学术名称叫做点对点对等网络。在分布式网络上，任何一个网络上的节点它获得信息的权利是对等的。在一个信息完全对等，完全公开透明，数据不可篡改的可信环境里面，博弈论往往就能达到最优。因此在区块链的底层算法博弈论成为它建立自己的一个自组织激励机制的一个最底层的数学基础。数学是最容易在全球达成共识的，1+1等于2，全世界70亿人在1秒钟之内达成共识。所以区块链为什么能够做到博弈出一个好的结果？因为它用的是数学，比特币区块链一套数学模型，每10分钟会发出几个比特币，所有人都信了比特币区块链在这套数学模型下，发行量就这么多，而且谁为区块链工作了，谁就能得到比特币。因此不需要HR部门，也不需要业绩管理部门做评估，奖金是一套算法来决定的，这10分钟之内你做了工作，这10之内发出来的比特币就给你了，下10分钟你没有抢到记帐权，那下10分钟你就没有权利得到下10分钟的比特币。

　　我们如果从这样三个层次去看区块链，很多在做区块链项目，只是落在这三个层次的某一个层次上，只是用了分布式网络技术，或者分布式帐本，并不是使用了公有区块链。

　　从机制和技术两个角度看区块链1.0、2.0、3.0

　　第二个从技术发展的角度介绍一下区块链。技术发展趋势，技术发展进程的角度谈区块链，现在行业里头分成区块链1.0、区块链2.0、区块链3.0。

　　所谓区块链1.0，最典型的代表就是2009年1月份上线的比特币区块链。区块链1.0的最主要的，最核心的贡献就是建立了一套密码学的帐本，提供了一套新的记帐方法，和我们以前所熟悉的复式记帐法不一样。但它有一个缺欠，比特币区块链，它所有的规则是事先写好的，没有人可以在比特币区块链上修改任何的规则，你只能用它的东西，你不能在它的基础上再去发展，说我写一些新的代码，是不是能够用比特币区块链干一些别的东西？对不起，不允许的，不支持别的开发，这是区块链1.0。

　　到2015年的7月份，有一个新的公有区块链，叫以太坊，正式上线。以太坊区块链和1.0区块链比较起来，最大的不同，就是别人可以在以太坊区块链的基础上做其它的应用开发。同时以太坊区块链有一个非常伟大的计划，它希望把以太坊区块链建成世界计算机，建立一个全球性的大规模的协作网络，所有人都在以太坊区块链上做计算、运用，这个计划到目前为止还是在进行中，没有能够完成。

　　同时因为它允许别人在以太坊区块链上做一些其它的应用开发，因此它提出了一个叫做智能合约，支持大家在上面编智能合约。智能合约不是合同，智能合约就是一套保证你的合同能够在不借助于第三方的情况下得到执行的计算机程序。智能合约不是合同，是一个计算机程序，这个计算机程序能够保证你们俩合同签完之后，谁都不能反悔，只要条件达成，这个系统会自动的扫描大家商量好的一个网站，来判定谁赢谁输，自动触发支付的条款，这是区块链的2.0。

　　2.0仍然有它的缺陷，它能够支持一部分的应用开发，但是它在性能等很多方面仍然有缺陷，它不能支持大规模的商业应用开发，比如说交易的速度，比特币的交易速度只有每秒7笔，以太坊绝对不超过20笔。支付宝在双十一的时候，去年的时候已经突破了每秒26.5万笔，在区块链2.0的任何基础上，都不可能支持。支付宝为什么能够支持每秒26万笔？因为它一个人决定成交不成交。可是在区块链上面，需要很多人确认这笔交易，大家都同意，这笔交易才能最后被确认，所以速度不可能那么快。

　　因为性能上不能支持大规模的商业应用，区块链技术往前发展，2018年开始进入到区块链3.0的阶段。3.0没有其它技术上大的突破，3.0重要要解决的就是大规模商业应用，在技术上，在性能上要能够支持大规模的商业应用。

　　到目前为止，真正的区块链3.0的系统还没有哪个真正上线了。我们也相信2018年，这些系统上线测试优化调整之后，大规模的商业应用，至少支持每秒1万笔或者每秒10万笔的系统开始有了。大多数的网络并不需要每秒10万笔，到技术成熟了，大规模的商业应用就可能出现了。

　　有人说区块链是90年代的互联网，这个话对，确实区块链技术还属于早期。但是如果用老经验，用互联网的经验说，这只是1995年的互联网，因此我们还可以等20年，等这个互联网成熟，那就错了。

　　因为区块链不依赖于摩尔定律，不依赖于硬件技术的改进，所以它的发展速度一定会比互联网更快。所以，有人说币圈一日人间十年，确实因为它不受摩尔定律的制约，所以它的速度会比互联网更快一些，应该说快好几倍。

　　从商业角度分析区块链的价值

　　第三部分，从商业、经济的角度来介绍区块链跟现在的经济有什么关系，以及价值。

　　在加密经济学之前，有互联网经济学，有网络经济学，有虚拟经济学。网络经济学的鼻祖，可以看成是凯文凯利和Google的首席经济学家范利安，他讲了互联网所带来的很多对经济学规则的冲击和重构。比如说互联网的网络效应，“网络效应”这个词简单的四个字，但它对我们现在所熟悉的，我们所赖以生存的经济规则带来巨大冲击。在数字经济里面，网络效应首先第一个解决的是所谓“公地悲剧”的经济学难题。

　　公地悲剧”非常著名的经济学问题，一块公用的地方有无限的人用，就变成了沙漠。但是在互联网上有一个词叫“公地喜剧”，因为越来越多的人用这个网络，这个网络会越值钱，它不再是悲剧，是喜剧。

　　如此，又引出了另外一个经济学的课题，这个网络依据网络效应所带来的价值是谁创造的？是拥有这个网络的公司创造的呢？还是我们这些带着手机加入这个网络的用户创造的？网络效应，大部分的价值是我们用户自己创造的，跟这个公司关系不大。

　　既然这个价值是我们这些用户自己创造的，那么为什么不把我们创造的价值还给我们？区块链就是回答这个问题的。比特币区块链由中本村创造，2011年，这个创始人消失了，这个网络所有的价值由加入网络的所有使用者享受，而不是某一个股东，它没有股东，也不是由董事会的董事，也不是由管理层，也不是由员工来携手这个网络价值。

　　有人说区块链经济才是真正的共享经济。因为它没有股东跟你分利润，任何一个人加入这个网络，就可以得到应该得到的那份价值，均分给所有的使用者，那才是真正的共享经济。

　　所谓的加密经济学可能会对基于工业经济的很多经济规则进行重构。在工业社会，要让生产到达最高效率，需要流水线、大规模的生产、公司这种组织形式，不然经济不可能达到一个最好的效率。可是在区块链的世界里面，在区块链的经济体里面，这些统统都不需要了，这就是加密经济学正在研究的问题。

　　加密经济学并不是一个成熟的理论体系，但它确确实实因为区块链，因为数字经济，因为互联网带来了很多新的问题，不仅仅在拷问着实业界，也在拷问着理论界、经济学界。

　　“币”的四个层次

　　当我们在谈到公有区块链的时候，我们说“币”。这些“币”，从货币体系或者金融体系里面来，它到底是一个什么东西？

　　我把它分成四个层次，Currency、Money、Coin、Token。

　　Currency是央行的货币，社会流动性、利率、汇率。Money更多是金融机构眼睛里面的货币。Coin原来是英文里面是零钱，自从有了比特币之后，它是数字货币的一个称呼。但并不是所有的数字货币都叫Coin，从去年以来最风靡的所谓ICO，他们发行的不是Coin，是某种凭证。

　　从Currency到Token货币的属性逐渐在减弱，资产的属性在加强。这也可以解释为什么Token或者Coin价格会大幅度的波动，因为资产价格的波动性肯定是大于货币价格的波动性。

　　Coin与Token的区分

　　数字货币可以分成两类，一类叫Coin，一类叫Token。Coin是通用区块链上的货币。首先，它是预埋在系统里面，为系统工作的激励机制。第二，Coin成为区块链上面记帐的符号，Coin也成为了一种通用的货币，所有的ICO都是以自己发行的Token去换比特币或者去换以太币。没有使用场景，匿名，发行的方法也不同，在某种程度下，也被当做支付工具，比如说日本，认可了比特币。但是Token，绝对不是支付工具，但Token跟应用场景必须结合，Token是有使用功能的，没有使用功能就不是Token或者说就是一种诈骗。

　　事实上，自古以来Token就存在，Token在经济学上是有经济价值的。最早可以从赌场追溯，赌场筹码就是Token，游乐场硬币也是Token。赌场和儿童游乐场的Token有几大经济意义：第一方便结算。第二，在西方有一个简化税收的作用，只在买Token的时候发生税收，其余跟税没有关系了，这是经济意义。

　　再往上走一级的网络游戏，网络游戏天生要带Token，网络游戏的Token是赌场、游乐场的Token升级版。除了也有简化税收、方便结算的作用之外，还有经济激励的作用，打游戏可以获得金币，金币可以在里面买东西，东西可能会升值。

　　再到区块链世界上的Token，它的功能、性能得到进一步的升级。除了有经济激励，还有筹资、用户导流、市场推广、交易媒介，还有生态建设的作用。

　　但Token在中国被用得非常不好。世界上有两种ICO，一种叫中国ICO，造假太多。ICO最大的问题在哪里呢？第一，公开发行，公开发行在全球都是有很严格的要求和标准的。IPO能够公开发行，这个企业至少有三年以上的经营历史，并且它盈利，才能允许IPO。而写完技术白皮书就直接去公募，这无论如何都是不能接受。所以通过公募，让不具备专业知识的人上来买Token，这是必须改变的。

　　第二点，主链还没上线，但是代币已经出现在交易所了。美国证券会曾经警告过美国的ICO项目，有些项目可能真是功能性的代币，不是证券类的代币，但是区块链的主链还没有上线，但币已经在别的交易所交易了，那么请解释下，别人在交易所买了的币到哪里去用呢？链还要一年以后才能上线，币没有地方用，因此可能会被认为买卖的是证券。这是美国证券会在两年以前警告过的，既使币可能有使用价值，但是交易行为仍然触犯《证券法》。

　　Token的三种分类

　　Token还可以分成三类。第一类就是证券类Token。在美国证券会有一个很清晰的认定标准，所谓豪威测试四原则：第一条投资的资金，不是以比特币或者以太币去换的。第二，投资时有获得利润的预期，或者别人告诉你可以有分红。因为所有的ICO都是非盈利机构发行的，所以它不可能有收入，更加不可能有盈利，任何有盈利，还是分红的ICO统统都是骗子。第三，建立了共同事业。上市公司就是建立了共同的事业，但ICO不是这样的，你持有这个币并不等于拥有这个网络，ICO的基金会也不拥有这个网络，所以这不是你的事业，你买来的只是一个使用价值的东西。第四条，你的收益是基于他人的经营管理的努力，就是说还有职业经理人在帮你打理这个事情，你的收益是他们的努力得到的，那么是证券。因为比特币区块链没有员工，没有董事会，没有管理层。如果是一家公司发凭证给别人，那就是证券。

　　第二类是功能类的，它只有使用价值，而且使用价值不能分离。使用价值里面很重要的一点，使用系统币会变少，每次需要付一点点费用。这个费用去哪里了呢？如果是一家公司，这个费用被这家公司收了，变成营业收入。如果它不是一家公司，没有收入，币就是烧掉了，就像车一样的，费用不是变成了这个系统的营业收入，更加不可能变成盈利，而是到空气里面去了。所以它是一个非盈利机构，投资者获益就是币价作为一个资产类别，它会上涨或者下跌。

　　还有一类叫单位信托类，也有人发行自己的Token凑集比特币或者以太币，去换别人的Token，Token上市交易，涨了能有收益，类似于像募集基金单位。

　　加密经济学与现代经济制度基础

　　最后，想跟大家讲的是，加密经济学在讨论什么问题？

　　首先，整个区块链经济组织的运行靠的是数学算法，点对点的交易靠的也是数学算法，边际成本趋于零，那我们还需要“公司”这种组织制度吗？

　　“公司”之所以被发明出来，是因为市场交易成本太高，所以我们有必要把某一部分市场功能内化为企业内部的流程降低成本。之所以企业能够存在，就是因为你内化以后的某些功能的成本会低于市场，所以企业有存在的必要。当边际成本变成零的时候，就不需要公司了。

　　第二个问题来了，如果不需要公司，产权保护还有价值吗？

　　我们之所以要保护产权，是因为依赖于商业机构。我们不需要“公司”这个制度之后，我们就不需要去保护公司的产权，所以你会看到公有区块链来好，ICO也好，不采用“公司”。因为既然成本为零，就不应该采用“公司”，所以所有的ICO项目，包括所有公有区块链的项目，统统都是非盈利组织，所有的知识产权都是开源的。在区块链上面创业，技术的门槛趋于零，这也就是为什么在中国出现乱象的原因。

　　如果公司制度和产权理论都可以重新考虑，那么现代经济制度的两个基础的东西就要重新考虑了。在区块链上，要重新审视它，很多东西都要受到冲击，都要被改写。

　　这些东西被改写，最后会出现一个什么状况呢？我把它命名为分布式商业。比特币区块链就是分布式商业的一个非常伟大的实验。所有的产权是开源的，所有的组织机构是非盈利的，没有股东，没有董事会，没有管理层，什么都没有，是一个“八无”公司，但是它运行了九年时间，每秒钟都在发生着交易、汇兑、支付，没有出现过坏账，系统没有出现过当机。任何中心化的系统，既使是金融机构的系统，每年一定会出现系统当机。

　　所以分布式商业，不是取代现有的公司，也不是取代政府对市场的管制，在市场失灵的时候，政府的管制是必须的，只是说在这两者之外，会多一个东西——自组织分布式商业。而近年来突然变成一个显学，因为经济越来越数字化，在数字世界里面，很多东西原来的规则，原来的机制，原来的理论不够了。

　　所以未来，所谓的市场机制、政府管制和自组织治理这三者会相得益彰，它不是革命，也不颠覆，也不是谁取代谁。政府还是政府，在这两者失灵的时候，政府的管制有独到的价值。同时，企业也有企业的价值。但是在数字世界里面，可能有一套新规则来治理越来越数字化的经济，也就是分布式商业，是自组织。