恭喜大家！为什么呢？因为你们生活在一个伟大的时代。过去20年中国互联网发展非常好，新经济已经占据了GDP相当大的比重，同时，新经济也渗透到了我们的生活每一个部分。

　　现在，全世界市值最高的互联网公司有40%是中国公司，全世界近300家的独角兽企业，有一半来自中国。此外，中国申请的人工智能方面的专利已经超过了美国；中国的电商渗透率也早就超过了美国。最新一期的《经济学人》有文章表示，在数字经济时代基本上就是中美两国之争。过去20年，互联网在中国取得了巨大的成绩。但是不是到此就结束了呢？肯定不是。

　　在关于“互联网的上半场和下半场”的讨论上，我认为“上半场“主要是解决了连接的问题，其中包括人与信息的连接、人与商品的连接、人与服务的连接以及人与人的连接；在“下半场”，因为连接产生了大量的数字，数字可以重新改造我们今天所生活的现实世界。

　　从经济角度来说，这意味着从以前“模拟经济”进入了“数字经济”，主要体现在三个方面：

　　第一、以大数据、人工智能为主将快速发展，这是最主要的底层公共设施。

　　第二，消费端、零售端正在发生重大改变，我们看到新零售中“人货场”这三个最主要的元素被打碎了重新组合。

　　第三，中国的制造业也发生了巨大变化，用新技术进行新升级，大量的数字化正在发生。

　　因此对于互联网的下半场，我们的理解是——有了大量的数据以后可以干什么事？虽然上半场走完了，但下半场还有很长的路可以走。

　　这对于传统行业也是一个很好的机会。我们不认为下半场是一个模拟经济、数字经济干掉传统经济的局面，而是双赢。

　　我们正处在一个特别伟大的时代。在这个时代里，对于一个互联网企业来说可能拥有着前所未有的资源和财富，以及前所未有的影响力和能力。与此同时，互联网企业也应该承担相应的责任。

　　最近Facebook的数据丑闻对各位也是一个警示，即当一家企业发展成为业界翘楚时，把用户的私人资产“数据”变成公共资产做了一些违反客户利益的事情的话，这会给企业带来巨大伤害，也违背了客户和社会对它的信任，为此要付出巨大的代价。希望各位创客在创建企业的同时也不要忘记身上所肩负的社会责任感。

　　谢谢大家！

陈歆磊:互联网红利终结了吗？

    2月初，各大市场调研机构纷纷发布了全球智能手机销量出现下滑的消息。值得注意的是，作为全球第一大智能手机市场，中国也历史性地第一次出现下滑。全球技术分析公司Canalys的数据表明，2017年中国智能手机市场年总出货量较2016年下跌4%，与手机厂商的热情投入呈现冰火两重天的态势。更有甚者，Strategy Analytics公司的一位分析师表示，全球手机市场的放缓主要原因是“中国手机市场崩盘”：中国手机市场出现了高达16%的暴跌。

　　不管是个位数的下跌还是两位数的暴跌，中国智能手机的下滑是确定无疑的。这个历史性的下滑之所以不寻常，是因为它不是一种噪音而是真正的信号。根据国家统计局的数据，凭借出口、建筑和消费支出的大幅攀升，中国经济增长七年来首次加速。2017年中国经济增长率为6.9%，扭转了从2011年开始逐渐放缓的趋势。由此可以推断，手机市场的下滑完全是其内生动力不足导致的。这个信号或许预示着中国互联网市场的红利已经见顶，所有线上业务将随之出现停滞或增长放缓，广泛的整合将成为必然。

　　没有智能手机的增长，就没有移动互联网的流量红利。智能手机的边界几乎就是整个互联网的边界。智能手机市场的收缩和遇冷，预示着互联网的停滞和增长放缓几乎会同步发生。所谓见顶，意味着一直稳定增长的日活跃用户数将全面出现下降，用户在互联网上停留的时间也将显著减少，而且流量成本会越来越高昂。这些都是最容易挑动投资者敏感神经的指标。

　　在流量红利干涸之后，行业巨头们已经有所动作。在全球几家市值最高的科技公司披露年报之际，简单梳理一番，我们会发现以下四大趋势。这些趋势中隐藏着正在发生的未来。

　　在2017年最后一个季度中，Facebook在北美地区的日活跃用户数首次出现环比下降，用户平均每天在Facebook上停留的时间减少了5000万个小时。出人意料的是，Facebook的广告收入仍在以同比接近50%的增速增长。这意味着社交巨头Facebook已经成功摆脱了依赖流量增长来推动业绩的模式，而是通过提高广告质量、更精准地投放来提高广告收入，从每位用户身上获得了更多的收益。这是趋势一：通过精细管理和精准营销来保持增长。

　　趋势二是寻找新的增长点。一个最好的例子是亚马逊。在过去的12个月中，亚马逊股价的累计涨幅为73%。发布第四季度财报之后，至少已有13位市场分析师上调了亚马逊的目标股价。甚至有分析师给出了1750美元的目标股价。按照该股价计算，亚马逊市值将达到约8500亿美元，成为全球市值最高的公司。亚马逊的增长来自两个方面，“金牌会员”的会员费和云计算业务。前者是传统的定价策略，后者是一种新技术。

　　趋势三是互联网巨头转战线下，向实体经济要场景、要数据、要流量。在去年12月以100亿元的大手笔布局新零售版图之后，1月底，腾讯作为主发起方，联合苏宁、京东、融创与万达商业签订战略投资协议，计划投资约340亿元收购万达商业香港H股退市时引入的投资人持有的约14%股份。这将是全球互联网公司和实体商业巨头之间最大的单笔战略投资之一。几天之后，腾讯又以战略投资者的身份斥资25亿元收购了海澜之家5.31%的股份。这些大手笔的收购，一方面是竞争的需要，另一个原因就是迫于线上增长放缓、成本增加。

　　趋势四是从互联网转战物联网。上周，谷歌的母公司Alphabet公布财报，2017年营收为1108.55亿美元。虽然网络广告业务依然带来了大笔收入，但当天的股价却下跌约5%。投资者之所以如此恐慌，是因为在移动搜索领域，谷歌的流量购置成本在2017年达到216亿美元，比上年增长29%，超过了Google核心广告业务20%的收入增长，这是导致其第四季度出现亏损的原因之一。谷歌的网络广告营收占总营收的约85%。一旦流量红利终结之后，投资者担心谷歌无法找到在搜索广告以外找到真正的收入来源。

　　那么，谷歌如何能摆脱困境呢？ 答案可能是物联网，从出行入口：无人驾驶切入这一市场。1月初，美国最大的汽车制造商菲亚特克莱斯勒汽车公司（Fiat Chrysler Automobiles，简称FCA）对外披露，与谷歌达成了一项大规模协议，谷歌无人驾驶项目Waymo将采购“数千辆”该公司的新型自动驾驶小型货车来扩充其无人驾驶车队，这批车将在今年底加入谷歌，谷歌目前拥有大约600辆FCA轿车。

　　该车型售价大约4万美元。从这个规模来看，谷歌已经全面突破了无人驾驶的技术障碍，无人驾驶的商业化箭在弦上。无人驾驶被视为未来最有前景的一场革命，它对人类的作用就相当于今天的手机。既然苹果可以凭借一部手机成为全球市值最高、最受尊敬的公司，对科技巨头来说，这是兵家必争之地。

　　全球科技巨头的转型已经悄然而至，中国公司却落后了半拍。2月第一周，国内共发生了116起投融资事件，累计金额超过190.12亿元，虽然数目有所下降，但融资金额较上周的142亿元明显上升。种种迹象表明，中国的科技巨头仍然延续着抢占更多的地盘以带动增长的思路，这种草莽粗放的增长并不意味着效率的改善和提升，因而不可持续。

　　曾经有人戏言，对于技术公司来说，最重要的三件事就是增长、增长、增长。但是，显而易见，传统的互联网红利即将终结，昨天的增长已经一去不复返。在明天到来之前，我们需要更多的是以创新为标志的熊彼特增长。