你看到这篇文章的时候，耶鲁才刚开学，所以，跟我一起进入《王烁大学·问》之前，先上个预备课吧：极简金融课系列，不论你是什么学历、背景，收入多少，想做个能自立的现代人，关于金融你最少必须知道下面这些。

　　不说废话，直入主题。

　　不要指望炒股发财

　　任何时候总有炒股发财的人，但是你炒股发财的机会微乎其微。这里说的“发财”，指获得超额收益在短时间内实现财务自由，不管你对财务自由定义的标准是什么。炒股则是泛指，“炒”字后面，可以跟着债、汇、大宗商品、君子兰、普洱茶、艺术品，等等等等。

　　以股市而论，股票投资收益可分解为市场收益与超额收益两部分。超额收益即所谓的阿尔法（alpha，源于希腊字母α），它来自于能创造阿尔法的那些交易员的高超技能。是的，这是一个循环论证。谁能获得阿尔法，那都是后验的。

　　无论何时何地在何种市场，总有一部分人获得阿尔法，但第一，几乎不可能事前识别他们，第二，整个市场的阿尔法总和是零，因为你之所得是我之所失，阿尔法是个零和游戏，阿尔法攫取自市场中的“韭菜”们。

　　这个零和游戏你不应该参加。比交易能力，你比得过专业机构吗？你有内幕信息吗？就算都靠公开信息，你的整合、分析能力比别人强吗？你的反应够快吗？你有超快跑道能抢在别人前面吗？你有超级计算机吗？你有能持续获利的算法吗？极少数个人拥有前面这些条件之一，而那些拥有全部这些条件的，早就成为业内超级机构。

　　市场没有恻隐之心，不知道你有多需要发财。想拿市场当提款机的人，成为市场的提款机。

　　更何况，如果仅从交易角度看，市场不仅是零和游戏，更是负和游戏，因为政府、交易所、中介机构要拿走各种费用，雁过拔毛，越来越瘦。参加这个游戏，你就是任人宰割的鱼肉。别参加。

　　必须做一生的投资安排

　　绝不能指望靠炒发财，但你必须做投资安排，而且是一生的投资安排。你可能觉得这是相互矛盾的，然而并不是。只有认清前者，才能开始后者。

　　必须作一生的投资安排，是因为你的人生有与生俱来的周期，你会生老病死，如朝阳升起，如夕阳渐落。你要安好地度完这朝夕，就必须作好一生的投资安排。

　　假设你一生收入的总和，相当于现值的1000万元，但这些收入不会平均到一生中获得。普通人的收入曲线是这样：20来岁开始工作，获得收入，刚开始挣多少花多少，然后收入逐步上升，到四五十岁达到高峰，储蓄增加，然后收入走平或走软，于60多岁退休，用青壮期的积蓄维持退休后的生活水平。

　　大多数人的一生，生不带来，死不带去。美国典型中产阶级家庭的收入与支出总结算，就是把孩子送进大学，把自己养到死亡，期间教育、医疗、养老，用得干干净净，全部消耗完毕。这也将会是中国家庭的典型轨迹。

　　在人生走上坡路的时候，你挣得多花得少，会有储蓄。珍惜它，但不要得意，因为它更是责任，需要你好好相待，以便在你走下坡路挣得少花得多乃至只花不挣的时候，它能支撑得住你的人生。卡内基说，死时还是巨富是羞耻。但这恐惧独属于巨富，大多数人的恐惧是人还没死，钱花光了——这才是人生第一大悲剧。

　　储蓄的本质就是延期消费。将现在不需要立即花掉的钱，转为将来有需要时的消费能力。这有一个必须达到的要求：就是这些钱在将来的消费水平不低于即期的消费水平。你把100块钱存到10年后再花，期间通货膨胀，如果到时它只能买到今天50块钱买到的东西，那消费能力就被通胀侵蚀了50%。而自从有了现代中央银行，通胀就总是在发生而通缩是异数——印钱多容易呢？

　　不能战胜通胀的储蓄是没有意义的，不如现在就花掉。市场不仁，人人皆为刍狗，它不关心你需要多少钱养老。你从年轻时开始储蓄，投资持续终身，以期在暮年维持生活水平，惟一必须战胜的就是通胀，其他都是可选项。

　　当然，现实会比这还要复杂和困难。下一代直到大学毕业为止的教育费用，越来越成为上一代人的普遍责任，在中国更被视为当然。对这些家庭来说，必须战胜的还有高等教育费用的通胀，而这是一个更高的门槛。

　　要战胜通胀，又不能指望炒股/汇/债/商品致富，那该怎么办？

　　还好，放弃超额收益的幻想，并不意味着你只能无所作为。相反，跟阿尔法零和游戏不同，捕捉市场收益是另一种游戏，幸运的是，它是正和游戏。市场收益你必须抓住，也可能抓住，而这是你战胜通胀的最好机会。

　　最后，出个思考题：

　　“一个小营业部最近一年（2014年6月1日到2015年7月1日）客户收益统计：资产量500万元以上的，账户总体盈利的只有12个，交易客户数为73户。资产量100万-500万元，账户总体盈利的只有51个，交易客户数为389户。去年6月份到现在资产量30万-100万元，账户总体盈利的346个，交易客户数为3089户。”

　　上面是一位朋友从某大券商旗下营业部拿到的数字。同期，上证指数从2039点涨到4053点，上涨几乎1倍，标准的大牛市。七亏二平一赚的股市箴言，如果在熊市成立也就算了，为什么在大牛市中仍成立？