一边是余热未消的股市，虽然不像2006年那么红火，但是时而冲上个小高峰，吊足投资者胃口，可说不好又让你坐过山车，震荡市已是2007年的基调了。而另一边，银行加息了，可是银行的加息实在是杯水车薪，被股市盛宴撑足的大胃王们又怎甘心回到银行的稳定收益呢？不过近期银行纷纷推出新的理财产品，将投资方向集中在了基金、新股之上，并且每个产品的收益都非常具有诱惑力，这可让投资者兴奋不已，毕竟通过银行理财比股市过山车的风险小了很多。

银行群发“基金的基金”

2006年，中国股市火爆，股指持续攀升，股票型基金的平均涨幅超过100%。基于投资理财的需要，不少投资者纷纷把基金作为首选的投资产品。可是基金市场琳琅满目。据悉，截至3月1日，我国证券市场上已有51家基金管理公司，管理53只封闭式证券投资基金和275只开放式证券投资基金，而且品质差别很大。到底哪些基金是最好的呢，你肯定为选哪只基金伤过脑筋。“基金的基金”作用就是帮助投资者筛选优秀的基金。看到了这种产品的好处，许多银行争相发行了这种特殊的基金。

近日，中国工商银行开发了以开放式基金为主要投资对象的FOF（Fund of Funds，基金的基金）——增强型基金优选人民币理财产品。据工行的理财师介绍，工行的这款理财产品投资对象为中国工商银行委托信托公司设立的一系列基金增强型信托计划。建设银行“利得盈”第11期人民币理财产品以开放式基金为主要标的资产。据了解，该产品主要投资于国内依法公开发行的各类开放式证券投资基金（含ETF和LOF），投资组合中还包括部分首次公开发行股票（网上）及可转债等。而“新年计划”升级版——中信理财之“双盈计划”，也选择了打新股与基金投资两个方向。

炒基金、打新股齐头并进

FOF类似于基金的理财家，结合基金产品创新和销售渠道创新的基金品种，凭借专业的投资机构和科学的基金分析及评价系统，从品种繁多的基金中找出优势品种，最大限度地帮助投资者规避风险、获取收益。

“基金的基金”与开放式基金最大的区别在于“基金的基金”是以基金为投资标的，而开放式基金是以股票、债券等有价证券为投资标的。据工行理财师介绍，工行的这款理财产品投资对象为中国工商银行委托信托公司设立的一系列基金增强型信托计划，通过专业团队精选市场表现良好且未来升值潜力大的基金建立优势基金投资组合，并根据市场行情及未来走势进行动态调整。同时，通过投资基金品种的多样化，分散了投资单个基金的风险。

与投资基金一样，通过银行打新股也是一本万利的好买卖。2007年为大盘蓝筹股的上市年，交通银行等一大批大盘蓝筹股也将登陆A股市场，大大提高上市公司的资产质量和新股申购中签率。

已上市的平安保险已让投资者闻到利好，其网下最终配售比例为3.1%；网上发行最终中签率为2.3%，而其上市首日的开盘价为50元，发行价为33.8元，折算出网上申购收益率约为1.1%，远高于此前市场的平均收益。

中信银行估计，后续大盘蓝筹股的发行将复制这一过程，“打新股”收益可观。

自中信银行“新年计划”掀起银行打新股产品潮之后，这类理财产品已成为了一种广受欢迎的投资方式。此次中信理财之“双盈计划”是“新年计划”升级版，在“打新股”的基础上加了投资基金，不过由于主要投资方向在打新股上，股票交易的二级市场中震荡所可能给投资者带来的系统性风险和收益的不确定性较少，安全性较高。

收益风险同在

三款产品中收益最高的是，增强型基金优选人民币理财产品建设银行FOF理财产品。该产品委托管理期1年，预期年收益率10%，上不封顶，为非保本浮动型人民币信托类理财产品，委托起始金额5万元（人民币），无质押等附属功能。为保证投资者权益，国家金融政策重大调整影响到本产品的正常运作时，建行有权提前终止本协议。

中信银行的“双盈计划”作为一种中长期的理财产品兼顾了流动性，该产品运作至2008年年底到期，其中特别设置了赎回开放日政策，在产品运作途中分别于2007年12月20日和2008年6月1日开放赎回。

该产品预期年化收益率3%-15%，计划到期后，中信银行将帮助客户自动办理赎回业务，投资收益连同本金自动到账，让投资者省时省心。

工行的增强型基金优选人民币理财产品为固定期限浮动收益理财产品，认购起点为5万元人民币，期限为24个月，预期收益率为12％，并上不封顶（实际收益率以产品到期结算时所能获得的收益率为准），目前，已在工商银行各网点发行。

三款产品在风险控制方面都花了不少心思，工行的增强型基金优选人民币理财计划加入了安全增强措施：信托公司将自有资金参与部分信托计划（3％的信托份额，但不超过1亿元），这样就在一定程度上保证了投资者的资金安全。建设银行与中信银行都采用CPPI固定比例组合保险机制进行基金投资，一方面有效提高产品收益率，另一方面锁定风险，让客户的资产可以安全稳定增值。

不过通过产品说明书中的浮动收益类产品已经可以看出，这个时期的股市挂钩理财产品的风险已经比年初时要大了。理财师提醒，尽管该类产品预期能够给客户带来一定收益，但由于挂钩主要标的为开放式基金，市场变化反复，购买产品仍需做好承担可能面临的各类风险的准备。