2009，理财向哪看
2007年，“你不理财，财不理你”;2008年，“你乱理财，财也不理你”。面对已经到来的2009年，“理财向哪看?”不仅是投资者心头的疑问，同样也是银行、保险等相关机构最为关心的问题。
安全性最为重要
毋庸置疑，理财产品在去年经历过损失惨重的一年后，保障本金安全、走稳健理财之路，成为了2009年理财策略的不二选择。从目前的情况来看，专业人士认为，在降息周期内，应首先根据个人和家庭的现有状况和理财预期进行投资规划，制订短、中、长期理财规划。综合考量投资的安全性、资金流动性和收益，注意不能随着市场的波动，随意更换投资品种。银行理财专家表示，在目前市场上投资首先要稳健，其中最重要的，是看清相关产品的投资方向。
根据浦银安盛的研究，2009年至2010年中国经济将进入调整期，GDP增速将保持在7.5%至9.5%之间，期间或因政策刺激出现反弹，但是恢复到2002年以来的高增长水平的可能性较低。在这种情况下，今年理财产品收益如何，各方的观点也不尽相同。
有部分专家认为，2009年理财收益率下滑的格局难以避免。在产品的选择上，投资者可试着将投资期限适当延长，保证胜利果实，不要只是集中考虑一年期以内产品。今年，人民币对美元、日元、港币等都面临贬值压力，在币种的挑选上也可以分散一些。
不过，也有部分理财师认为，今年的形势较为复杂。上半年，受次贷危机影响，投资风险仍将不断释放，银行发行的人民币理财产品中，绝大多数仍将以债券市场为重点配置标的，这也意味着收益率还会继续下调，而一直备受投资者青睐的信贷类产品，在经历过多次降息后，收益率也出现大幅下滑。在避险气氛浓重的背景下，投资者对资金流动性要求越来越高，短期、保本型产品，将成投资者空仓期的最佳投资工具。下半年，或许将是投资高风险高收益产品的良机。有观点认为，去年4月银行理财监管风暴对银行理财产品、特别是结构类理财产品影响较大，今年在各方面的努力之下，银行理财市场将逐渐进入良性发展，高风险产品在规范之下也会显示出较强的竞争力，下半年对高收益产品来说无疑是一个翻身的好机会。
理财规模不会缩小
2008年的银行理财产品收益并不突出，甚至还一度遭遇客户信任危机，但在这种情况下，2008年我国银行理财产品规模仍然突破2万亿元，超越2007年。因此，尽管金融危机的影响在今年仍将延续，且存在很多不可知的因素，但是银行理财产品规模应该不会缩小。这一点也得到了专业人士的认可。
日前，中国银行个人金融部总经理岳毅公开表示，尽管金融市场在去年出现动荡，但今年各家银行发行理财产品的数量和品种估计并不会比去年少，在产品设计上将会主要集中在票据、短融资等产品上，理财市场的空间还很大。
岳毅表示，去年上半年由于实行信贷紧缩，大部分银行发行的理财产品都和信贷资产、票据等产品挂钩。而2009年信贷限制取消后，银行推出理财产品的动力也将发生改变。不过，在他看来，明年各行推出的人民币理财产品的数量和品种并不会比今年少。“如果仅靠存款产品来吸引客户是很难的，银行必须通过增加客户的金融资产才能稳定客户，从而间接达到增加存款的目的。”岳毅表示。而要增加客户金融资产，发行理财产品仍是一个非常现实的途径。具体到明年理财产品的设计上，他认为，各家银行理财产品估计还会集中在一些央票、中期票据、短融资等产品上，开发空间还很大。
理财市场多元化发展
尽管投资银行理财产品仍然是人们普遍认可的理财方式，但从去年开始，人们已经开始接受更多的理财方式。今年，理财渠道多样化、理财产品多元化，将成为理财市场发展的热点。其中保险理财将成为今年理财市场不可忽视的一股力量。
业内人士表示，当前资本市场不景气，理财风险较大，把资金放在保险中，不但具有一定避险作用，同时还能得到保险保障。如果将个人的财富比作一座金字塔，那么在任何经济环境下，保险作为基石——金字塔下最稳固、不可缺少的一部分，都会显示出其特有的保障功能和长期稳定的回报功能。
在现今的投资环境下，投资型保险产品——分红险、特别是期缴型分红险，将成为今年寿险市场的主角，而投连、万能险的规模将有所缩小。针对目前寿险市场中分红险唱主角的局面，业内人士表示，目前投资型保险的收益下滑，使得保险投资功能已经减弱，保险业重新回归保障。而相比投连险和万能险，分红险与资本市场的挂钩较小，是投资类保险中最为稳健的一款产品。在资本市场单边下滑、降息的影响下，分红险受影响的是浮动收益部分，而固定收益和享有的保障还是能够得到保证，而对于那些投保金额较大的投保人，如果想动用存在保险中的资金，可利用保险中保单的借款功能，使分红险的资金得到流动。因此，在资本市场波动比较大的环境下，分红险备受投资者青睐。专家建议，一般而言，应以所承担责任的经济责任额为重要的依据来确定保障结构及额度，费用支出以收入的10%至15%为参考，建立个人及家庭风险保障体系。
除了保险产品以外，债市也显现出一定的机会。专家表示，股票市场在今年内仍面临公司业绩、大小非、全球金融危机是否会演变成经济危机等诸多不确定因素;而债券市场则在CPI明显出现下降趋势、全球降息趋势形成的情况下，机遇颇多。一般而言，债券市场的牛市会延续到宏观经济持续上行的时候，因此投资人可以持续关注和研究宏观经济走势及上市公司业绩的变化来选择自己由债券市场逐步转到股票市场的时机。
因此，在全球降息周期下，未来债券市场仍可期待，今年个人理财可采取低配股票、高配债券和现金类资产的策略，同时保持组合的灵活性可能更加稳妥。 |
